Un capital asiatique anonyme sur le site PSA

Avec un clin d'oeil pour notre blog

Nous vous en avions parlé dans un article.

La revue économique de France nous en dit plus.

Vingt-trois mille mètres carrés d’anciens ateliers désaffectés, huit modules destinés à des PME et à des opérateurs de logistique urbaine, et, en toile de fond, un investisseur institutionnel asiatique dont le nom ne sera pas dévoilé. C’est ce que révèle, le 24 septembre, un accord de financement anticipé conclu entre le gestionnaire d’actifs britannique M&G Real Estate et le promoteur français BT Immo, pour la création d’un parc d’activités mixte à Aulnay-sous-Bois (Seine-Saint-Denis), sur une portion de l’ancien site industriel de PSA Peugeot Citroën.(...)

Selon les informations rapportées par la presse professionnelle, M&G Real Estate n’intervient pas pour son compte propre mais pour celui d’un « client institutionnel asiatique », engagé dans une coentreprise dont l’identité n’a pas été communiquée.(...)

L’arrivée de M&G Real Estate, adossé au groupe britannique M&G plc, pour le compte d’un capital asiatique non identifié, ajoute une strate supplémentaire à cette recomposition du foncier post-industriel. Le site avait déjà accueilli, à l’automne 2025, le lancement de travaux pour des centres de données, autre composante du programme Val Francilia. Un habitant d’Aulnay-sous-Bois, cité par un média local, résumait ainsi la succession des usages envisagés sur cette friche : après la « blague du PSG », puis les data centers, voici la logistique urbaine, non sans s’interroger sur la cohérence environnementale de l’ensemble.

Le dossier illustre une tendance de fond que Refrance a déjà documentée : la financiarisation croissante du foncier économique français par des véhicules d’investissement internationaux, souvent structurés en plusieurs strates (gestionnaire d’actifs, coentreprise, mandat de gestion séparé) qui rendent l’identité du bénéficiaire économique final difficile à établir. Dans le cas d’Aulnay, un site chargé d’histoire industrielle et adossé à une infrastructure aéroportuaire classée sensible se retrouve ainsi transféré, par étapes successives depuis 2014, vers des propriétaires britanniques, puis vers des capitaux asiatiques dont la nature exacte, fonds souverain, compagnie d’assurance ou véhicule privé, n’est à ce stade pas rendue publique.